八月是奧運的季節(jié)，中國證券市場此時正在國際經(jīng)濟和國內(nèi)經(jīng)濟的困局面前尋找新的平衡?！熬S穩(wěn)”的呼聲為大多數(shù)國民耳熟能詳。
國家需要穩(wěn)定，經(jīng)濟需要穩(wěn)定，市場也同樣需要穩(wěn)定。但是市場又往往輕易地把一種政策思路概念化，把維穩(wěn)理解成超短期意義，當(dāng)成僅僅為奧運這個特殊時期服務(wù)的特殊策略，甚至演繹出市場是否有“維穩(wěn)行情”之爭，這種思路未免有失偏頗。
穩(wěn)是一個長期概念，超短期的“穩(wěn)”，不能稱之為穩(wěn)。如果“維穩(wěn)”只是為了奧運特殊時期，屬于暫時性質(zhì)，那么難免也有部分投資者認為，目前管理層、各大媒體均在提倡維穩(wěn)，股指還在震蕩，若在奧運之后，如果沒有了這些“維穩(wěn)”的聲音，市場豈不是要大跌？還有的投資者認為，奧運期間維穩(wěn)政策保駕，市場就一定可以無憂。這些看法或喜或憂，但都從不同角度把維穩(wěn)政策過于簡單化概念化了。
中國經(jīng)濟正走在通脹和增長的平衡木上，證券市場也暴露了新興加轉(zhuǎn)軌時期的諸多問題。在經(jīng)濟全球化的沖擊波中，中國的經(jīng)濟和市場，要面對國際和國內(nèi)的各種動蕩和不確定因素，因此，這個時期對政策的把握非常微妙，如失之毫厘，就可能差之千里。穩(wěn)定發(fā)展成為國家的發(fā)展大計，維穩(wěn)是一個長期的戰(zhàn)略方針。因此對于證券市場來說，維穩(wěn)也應(yīng)該是一個長期性的任務(wù)，它針對的是我國股市新興加轉(zhuǎn)軌的特點，而不應(yīng)該是因奧運召開在即而采取的權(quán)宜之計，這就需要一種長期的戰(zhàn)略眼光。
“維穩(wěn)”政策從理性的角度看，應(yīng)該具有多層含義：
首先，奧運臨近，社會和經(jīng)濟層面的任何大的動蕩，對國民經(jīng)濟的健康發(fā)展和政治穩(wěn)定是不利的；奧運會順利召開當(dāng)然需要穩(wěn)定，但這僅僅是最短期的現(xiàn)實目的。
其次，經(jīng)濟層面上，維穩(wěn)是掌握經(jīng)濟政策尺度的一個基本出發(fā)點。我國宏觀調(diào)控政策在“防通脹”和“保增長”之間尋求平衡，仍然要堅持實施穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策，同時要根據(jù)情況變化，在具體執(zhí)行中進行政策微調(diào)。政策的微妙變化可能對股市產(chǎn)生作用。
盡管銀根緊縮，但國民經(jīng)濟仍然出現(xiàn)“流動性過?！焙推髽I(yè)資金供給不足兩種看似矛盾的境況，高額外匯儲備仍然在外圍對中國經(jīng)濟形成潛在的威脅，維穩(wěn)政策是目前“宏觀調(diào)控政策”的需要。穩(wěn)定股市，擠壓樓市泡沫，同時加強資金進出管理，加強國內(nèi)游資疏導(dǎo)，同時輸血中小企業(yè)信貸等等，這些綜合政策的出臺，目的只有一個，擠出經(jīng)濟泡沫，使國民經(jīng)濟穩(wěn)定、快速、健康發(fā)展?；焕麨橛欣?，系統(tǒng)布局，維穩(wěn)政策是這個大戰(zhàn)略的一個具體環(huán)節(jié)。
穩(wěn)定預(yù)期的形成需要時間，目前宏觀政策從原來的“兩防”轉(zhuǎn)向“一保一防”，并加大了對實體經(jīng)濟的支持力度，為中國經(jīng)濟下半年的表現(xiàn)提供積極支持，國際油價的階段性回落，有望減輕我國所面臨的輸入性通脹壓力，并為后續(xù)宏觀政策更多的向“保經(jīng)濟增長”傾斜提供條件。隨著維穩(wěn)政策累積效應(yīng)的出現(xiàn)，市場回歸穩(wěn)定只是時間問題。
股市的健康發(fā)展，離不開投資者的理性參與。直到中國上市公司股票真正成為股民“價值投資”的首選目標(biāo)，而不僅僅是用來炒作的憑證，中國股市才能說是一個健康的股市。在“維穩(wěn)”階段，讓公司、股民、機構(gòu)都接受市場教育，形成正確的市場觀，對未來國家金融、國民經(jīng)濟發(fā)展，都是不可逾越的必修課。因此，可以預(yù)見，維穩(wěn)仍將是一個長期的政策。
維穩(wěn)是中國經(jīng)濟大層面的需要。股市作為中國企業(yè)融資的重要渠道，為已經(jīng)展開的中國產(chǎn)業(yè)升級提供重要的資金保證和來源。眾所周知，中國作為“世界工廠”的地位，正受到越來越多的新興國家的挑戰(zhàn)，全國性的產(chǎn)業(yè)鏈升級，離不開一個穩(wěn)定的社會和經(jīng)濟環(huán)境。
維穩(wěn)，不僅僅是為奧運，也不僅僅是為一個局部的股市。
來源：證券日報