中國人民銀行副行長易綱14日表示,央行反通縮和維護幣值穩(wěn)定的決心堅定,未來降息空間不大,零利率或者準零利率政策并非好的選擇。
在北京大學中國經(jīng)濟研究中心舉辦的“中國經(jīng)濟觀察”報告會上,易綱指出,保持幣值穩(wěn)定具有既反通貨緊縮又反通貨膨脹的雙重含義,近期即2月、3月主要還是防通貨緊縮。央行完全可以通過各種貨幣政策的最優(yōu)組合來有效實施適度寬松的貨幣政策。
針對中國利率過高的說法,易綱強調(diào)要“蘋果比蘋果,桔子比桔子”,把同類的指標放在一起比較。他表示,與日本和美國相比,中國的利率水平看似很高,但是各國央行實行的是完全不同的利率計算標準,不能僅從數(shù)字上進行簡單對比。事實上,中國的利率水平并不高。
針對日本和美國實施的零利率政策,易綱說,日本實行零利率大大降低了借貸成本,但投資者大量借入本幣,然后兌換成其他儲備貨幣投資海外,收緊了國內(nèi)的流動性,削弱了數(shù)量寬松貨幣政策的效果。
他指出,目前執(zhí)行零利率政策對中國來說不是好的選擇,因為中國目前的儲蓄余額占GDP的比重非常高,勞動生產(chǎn)率和要素生產(chǎn)率均在不斷提高,資本回報率也不支持零利率。
此外,針對目前熱議的1月份票據(jù)融資問題,易綱說,我國的貸款統(tǒng)計中歷來都包括票據(jù)貼現(xiàn),當前貸款結(jié)構(gòu)沒有什么不正常。
來源：中國證券報