上市公司2009年半年報披露順利“收官”。數(shù)據(jù)顯示，二季度上市公司整體凈利潤環(huán)比增長37.36%。與此同時，高達70%以上的公司實現(xiàn)環(huán)比增長。盈利能力方面，可比公司二季度營業(yè)利潤/營業(yè)總收入為13.38%，而一季度為12%；可比公司二季度銷售毛利率大于一季度的有910家，占比達59.9%。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，受全球性金融危機的影響，上市公司整體業(yè)績同比下降14.76%，這一下滑幅度小于此前預(yù)期。尤其是二季度盈利能力環(huán)比出現(xiàn)大幅提升，業(yè)績已經(jīng)逐步走出低谷。
業(yè)績逐季回升
分季度看，上市公司業(yè)績呈現(xiàn)逐季好轉(zhuǎn)的跡象。有可比樣本的1600余家公司二季度實現(xiàn)凈利潤2793.38億元，環(huán)比增長37.36%。其中，中小板公司二季度實現(xiàn)72.50億元，環(huán)比增長58.72%。在1637家公司中，業(yè)績環(huán)比上漲的有1145家，占比達70.24%。業(yè)績環(huán)比增長1倍以上的有548家，增長50倍以上的有15家。
剔除不可比公司，自2008年四季度以來，有42家公司連續(xù)3個季度凈利潤環(huán)比增長，并且今年一、二季度同比正增長，實現(xiàn)了業(yè)績從谷底到再增長的“涅??重生”。
整體來看，42家公司去年第三季度受金融危機影響嚴重，凈利潤合計虧損18.84億元；而2008年第四季度國家政策支持力度加大，凈利潤提升至合計5億元。進入2009年，42家公司的業(yè)績持續(xù)向好，第一季度、第二季度凈利潤合計分別為39.32億元和65.11億元。
從凈利潤絕對值前十名來看，工商銀行以663.13億元的凈利潤位居榜首，占1105家公司凈利潤總額的23.06%；其次是建設(shè)銀行實現(xiàn)凈利潤558.06億元，中國石油、中國石化、交通銀行、民生銀行、中國平安、中信證券等緊追其后，凈利都在35億元以上。
非經(jīng)常性損益是主業(yè)之外影響公司業(yè)績的一個因素，如果扣除該因素，可以看到更真實的公司盈利狀況。1637家公司合計產(chǎn)生非經(jīng)常性損益324.7億元，占凈利潤的比重為6.86%，小于去年同期的9.118%。
盈利能力提高
從盈利能力看，可比公司二季度營業(yè)利潤/營業(yè)總收入為13.38%，而一季度為12%?？杀裙径径蠕N售毛利率大于一季度的有910家，占比達59.9%。
1637家公司中，同比增長兩倍以上的有94家，增長10倍以上有20家。ST有色、ST東航、萬方地產(chǎn)業(yè)績增長排名前三，ST有色增長1105.9倍，ST東航增長901倍，萬方地產(chǎn)增長135.16倍。
遺憾的是，凈利潤同比增幅排名前三的公司并非由于主業(yè)盈利狀況大幅改善所致，而是由于主業(yè)變動、公允價值變動等原因。ST有色業(yè)績變動的原因是主營產(chǎn)品由原聚酯切片及化纖等化工產(chǎn)品轉(zhuǎn)為稀土、烏精礦等有色金屬產(chǎn)品。ST東航業(yè)績變動的原因是航油期權(quán)合約形成的賬面公允價值變動產(chǎn)生凈收益27.9億元。萬方地產(chǎn)業(yè)績變動的原因是因為主業(yè)由國際工程承包、鋼壓延加工業(yè)等轉(zhuǎn)向了房地產(chǎn)開發(fā)、項目投資等。
從行業(yè)情況看，由于政府4萬億刺激政策的出臺，大部分上市公司業(yè)績下滑趨勢得到有效遏制。銀行類、采掘類和酒業(yè)公司業(yè)績依然出色；保險類、電力類和航空類公司業(yè)績明顯回升；鋼鐵類公司業(yè)績出現(xiàn)拐點，虧損額較2009年第一季度明顯收窄；貴金屬類公司業(yè)績堅挺，而有色金屬類公司業(yè)績大幅下滑。
從估值角度分析，根據(jù)WIND資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，市盈率上升幅度較大的有汽車零部件、房地產(chǎn)、采掘業(yè)等行業(yè)。而上升幅度較小的行業(yè)有食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)。化工行業(yè)則下降了10%。黑色金屬行業(yè)今年中期虧損,而2008年年底其市盈率為17倍。
二季度上市公司整體凈利潤環(huán)比增長37.36%，高達70%以上環(huán)比增長?？杀裙径径蠕N售毛利率大于一季度的有910家，占比達59.9%。
來源：中國證券報