APEC會(huì)議結(jié)束，受到干擾的相關(guān)項(xiàng)目有所恢復(fù)，目前處于淡旺季交接之間，量價(jià)數(shù)據(jù)的變化幅度都有限。萬家基金認(rèn)為，貨幣政策放松的價(jià)格工具開始出現(xiàn)新品種，但實(shí)際區(qū)別不大。這一時(shí)期，銀行間市場(chǎng)的總量寬松已經(jīng)達(dá)到足夠水平，引導(dǎo)寬松進(jìn)一步持續(xù)的手段還是在價(jià)格工具上，降息傳聞不斷也顯示了這一方向。
10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)先后披露，數(shù)據(jù)穩(wěn)定偏弱。自本月PMI開始的一些細(xì)節(jié)逐步指向經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行的開始，在其他數(shù)據(jù)上也逐步顯示出來。萬家基金的預(yù)期是未來兩個(gè)月市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法會(huì)逐步從偏向樂觀轉(zhuǎn)向偏悲觀。未來一個(gè)月，隨地產(chǎn)銷售逐步脫離旺季，其季節(jié)性下滑本身會(huì)使市場(chǎng)看法發(fā)生一些變化，疊加偏弱的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向的這一過程已經(jīng)開始產(chǎn)生影響。至年末，地產(chǎn)投資和其對(duì)沖力量偏弱的局面不會(huì)有改變，我們預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)在明年一季度之前繼續(xù)趨勢(shì)下行。